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国内将推出铁矿石和动力煤掉期

     最近,有报道称,中国首个铁矿石掉期已获央行批准,不久将在上海进行网上交易,同时也将迎来动力煤掉期。

     据了解,今年3月19日,上海结算所已开始进行铁矿石互换模拟交易。在上一次行业会议上,上海结算所相关人士表示,在人民币铁矿石互换模拟交易运作后,该交易所强调了远期价格发现功能,以及与国内期货和海外美元互换的跨市场套利功能。

     据报道,在指标选择上,我国铁矿石互换将根据中联钢铁股份有限公司62%进口铁矿石的现货价格指数、北矿铁矿石现货交易基准价格(62%)和宝钢进口港口62%澳大利亚粉现货价格指数确定,动力煤互换的目标是环渤海港口动力煤价格指数。

     我的钢铁网络商品期货部经理刘媛告诉“期货日报”,在中国推出铁矿石掉期有两个好处。一方面,许多国内钢铁企业都在新加坡从事铁矿石掉期业务,这些企业对它们比较熟悉;另一方面,新加坡互换的成功表明,市场需求确实存在。

     据记者了解,即将推出的铁矿石掉期和电力煤炭掉期交易将采用交易商引用的场外交易模式(OTC),并将由上海结算所(Shaghai Clearig House)清算。

     一位市场人士在接受采访时表示,国内铁矿石掉期的推出,为企业提供了额外的风险管理工具和选择。他表示,由上海结算所的中间商承担的铁矿石掉期的信用风险应该很小,但工业客户是否参与其中,取决于他们对该产品的认知接受程度。

     然而,目前大多数业内人士对铁矿石掉期的推出并不十分乐观。以人民币计价,只有国内企业才能参与,市场的流动性就会出现问题。一位拒绝透露姓名的期货公司人士表示,与期货市场不同,场外交易模式只是一个单一的讨论。场外掉期交易对手方的信誉和实力非常重要.如果互换交易的对手方不是大型银行,则客户在参与时会感到担忧。

     刘媛也表达了同样的关切。他直截了当地说,国内铁矿石期货经营比较成功,毕竟市场资金有限,铁矿石掉期出来,市场参与度不一定很高。

     对于电力煤炭掉期,行业也不是很乐观。芬伟能源分析师曾浩告诉记者,电力煤掉期是基于渤海港口的电力煤价格指数,但影响该指数的非市场因素很多,这也存在一些缺陷。

     (完)